Taxa de desconto: a remuneração mínima para que o investimento seja considerado viável.
Podem ser levados em conta vários critérios para definir a TMA, e o mais simples é considerar o custo de capital, ou seja, um percentual de rendimento que se espera obter com a aplicação em um investimento tradicional.
Por exemplo, o gestor ou investidor pode definir que, considerando os riscos, a liquidez e o custo de oportunidade, o projeto ou investimento em análise só valerá a pena se render mais de 10% ao ano. Esse será o TMA.
Fonte: https://warren.com.br/magazine/taxa-interna-de-retorno-tir/