é uma média ponderada de preços de ações, selecionadas por um critério de negociabilidade. Com base no “índice de negociabilidade” apurado para cada ação e em outros critérios adicionais, determinam se, quadrimestralmente, as quantidades “teóricas” de cada papel que integrará o índice, servindo, ao mesmo tempo, como fator de ponderação. É composto pelas ações e units de companhias listadas na B3 que atendem aos critérios descritos na sua metodologia, correspondendo a cerca de 80% do número de negócios e do volume financeiro do nosso mercado de capitais.
A B3 desenvolve, calcula e administra uma ampla variedade de índices. Esses índices são um importante termômetro do mercado financeiro e servem como referência para investidores nacionais e internacionais.
Visando assegurar a transparência ao mercado em relação às atividades executadas para gestão dos índices, a B3 divulga publicamente as metodologias para cálculo e composição das carteiras dos índices sob sua administração. Adicionalmente, a B3 tem procedimentos definidos contemplando os títulos e responsáveis por todas as etapas do processo de governança de índice.
Em suas características gerais, os índices da B3 são classificados como índices de retorno total, e os ativos elegíveis são compostos pelas ações e units exclusivamente de companhias listadas na B3 que atendem aos critérios previamente definidos de inclusão descritos por ela.
- Índice Brasil 100 (IBrX 100 B3): O IBrX 100 é o indicador do desempenho médio das cotações dos 100 ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro. Nele, os ativos são ponderados pelo valor de mercado do “free float” (ativos que se encontram em circulação) da espécie pertencente à carteira.
- Índice Brasil 50 (IBrX 50 B3): Com a divulgação iniciada em janeiro de 2003, o IBrX 50 B3 possui as mesmas características do Índice Brasil (IBrX 100 B3), porém sua carteira teórica é formada pelas 50 ações mais líquidas da B3, ou seja, metade da quantidade do IBrX 100 B3. A carteira de ações do IBrX tem vigência de quatro meses, vigorando sempre para os períodos de janeiro a abril, maio a agosto, e setembro a dezembro. Ao final de cada quadrimestre, a carteira é reavaliada utilizando-se os procedimentos e critérios integrantes da metodologia.
- Índice Valor (IVBX 2 B3): Criado a partir de uma parceria entre a B3 e o jornal Valor Econômico, o Índice Valor (IVBX 2 B3) é composto por 50 ações de empresas que, além de terem alto conceito entre os investidores. No IVBX 2 B3, os ativos são ponderados pelo valor de mercado do “free float” da espécie pertencente à carteira. A vigência da carteira teórica do índice é de quatro meses (janeiro a abril, maio a agosto e setembro a dezembro), sendo reavaliada a cada quadrimestre. A qualquer momento, poderão ser efetuados ajustes no índice como decorrência de proventos distribuídos pelas companhias cujas ações integram o IVBX 2 B3
- Índices MidLarge Cap (MLCX B3) e Small Cap (SMLL B3): Os índices MidLarge Cap (MLCX) e Small Cap (SMLL) têm por objetivo medir o comportamento das empresas listadas na B3 de modo segmentado. O primeiro mede o retorno de uma carteira composta pelas empresas listadas de maior capitalização. Já o segundo tem uma carteira composta por empresas de menor capitalização. As ações componentes são selecionadas por sua liquidez e ponderadas nas carteiras pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação. Uma ação será excluída da carteira, quando das reavaliações periódicas, se deixar de atender a um dos critérios de inclusão. Se, durante a vigência da carteira, a empresa emissora entrar em regime de recuperação judicial ou falência, as ações de sua emissão serão excluídas da carteira do índice. Nessas eventualidades, serão efetuados os ajustes necessários para garantir a continuidade do índice.
- Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG B3): O ITAG B3 tem como objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que ofereçam melhores condições aos acionistas minoritários, no caso de alienação do controle. A exigência legal prevê que os novos controladores de uma empresa façam um tag along (oferta de compra) das ações ordinárias em poder do público, com preço igual ou superior a 80% do preço pago na aquisição do controle acionário. Podem fazer parte do ITAG B3 as ações ordinárias de companhias que oferecem um percentual maior de tag along e/ou as ações preferenciais cuja companhia oferece tag along em qualquer percentual. Caso a empresa tenha mais de um ativo, serão incluídos aqueles que apresentarem mais de 30% de presença nos 12 meses anteriores ao de cálculo ou reavaliação do índice. A carteira assim formada terá validade quadrimestral pelos períodos de janeiro a abril, maio a agosto, e setembro a dezembro. Não serão aceitas penny stocks (ativos cuja cotação seja inferior a R$ 1,00). O critério de ponderação adotado no cálculo do índice é o valor de mercado das ações disponíveis para negociação (free float), devendo-se verificar que nenhuma ação tenha participação superior a 20% do valor do índice.
- Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC B3): O Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC B3) é um índice de retorno total e tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que apresentem bons níveis de governança corporativa. Tais empresas devem ser negociadas no Novo Mercado ou estar listadas nos Níveis 1 ou 2 da B3. Vale observar que a participação de uma empresa no índice não pode ser superior a 20%.
- Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3): Seguindo uma tendência mundial de incentivar os denominados “investimentos socialmente responsáveis”, a B3 apura e divulga, desde 2005, o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3). O objetivo do ISE B3 é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas selecionadas pelo seu reconhecido comprometimento com a sustentabilidade empresarial. Apoiando os investidores na tomada de decisão de investimento e induzindo as empresas a adotarem as melhores práticas de sustentabilidade, uma vez que as práticas ESG (Ambiental, Social e de Governança Corporativa, na sigla em inglês) contribuem para a perenidade dos negócios.
- Índices Setoriais: Em época recente, devido ao processo de abertura econômica e crescente estabilidade, começaram a ser apurados os índices setoriais de lucratividade de ações. Com eles, os investidores passaram a dispor de um benchmark (padrão de comparação), seja para acompanhar a evolução dos seus investimentos, seja para avaliar o andamento de alguns setores da economia nacional. Observa-se, atualmente, na B3, a existência de vários índices setoriais, entre eles, o Índice de Energia Elétrica (IEE B3), o Índice de Consumo (ICON B3) e o Índice do Setor Industrial (INDX B3).
Fonte: Guia por dentro da B3. Programa de Qualificação Operacional – Certificação Profissionais. 2022. Página 121, 126-130. E-book
